Laserfiche WebLink
UNFUNDED EMPLOYEE PENSION LIABILITY COST REDUCTION POLICY  Page 4 <br /> <br />The Government Finance Officers’ Association (GFOA) issued an advisory against POBs based upon a variety of  <br />reasons such as the potential for invested proceeds to earn less than the interest owed on the bonds, structuring  <br />the debt over a longer term than the original amortization period, and the potential for the bonds to consume the  <br />agency’s legal debt capacity.  The following policy points can help mitigate these concerns.  <br />  <br />  <br />  <br />6. It shall be the City’s policy to consider issuing POB’s only if the following criteria exist.  <br />a) The City Council must conduct a public meeting to consider the results of an analysis quantifying the risk  <br />probability of the City paying more over the life of the bonds.  <br />b) To maximize potential savings, the bond interest rate must be at least 30% less than the plan’s current  <br />discount rate.  <br />c) To  ensure  the  City  benefits  from  the  possible  scenario  of  actual  plan  results  exceeding  CalPERS  <br />assumptions shortly after issuing debt, the bonds must not exceed 90% of the unfunded liability.  <br />d) The bond structure must not extend the life of the debt.  <br />e) The City must not use bond proceeds to pay the normal cost of the pension plan.  <br />  <br />